Étrange warrant
Résolu
Antoine
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Antoine -
Antoine -
Bonjour à tous,
J'étudiais un put warrant Américain sur action coté à 0.48 (parité de 4 => 1.92 par sous-jacent) qui me permet de vendre le sous-jacent à 15.000 (Strike1, pas de Strike 2). Or le sous-jacent cote actuellement à 12.820.
Si mes calculs sont exacts, acheter des warrants et les exercer immédiatement est très interressant mais ça n'a pas de sens, d'autant plus que ces warrants ne sont quasiments pas échangés.
Prix des warrant pour vendre 1'unité du sous-jacent : 1.92
Plus value réalisée en exercant le sous-jacent : (15-12.82) = 2.18
Ce qui fait un gain de 0.26 par unité du sous-jacent. Et mêne donc à des profits immédiats, sans même attendre de variations de la cotation du sous-jacent.
Qu'est-ce qui cloche? Qu'ai je pu oublier dans mon raisonnement?
J'étudiais un put warrant Américain sur action coté à 0.48 (parité de 4 => 1.92 par sous-jacent) qui me permet de vendre le sous-jacent à 15.000 (Strike1, pas de Strike 2). Or le sous-jacent cote actuellement à 12.820.
Si mes calculs sont exacts, acheter des warrants et les exercer immédiatement est très interressant mais ça n'a pas de sens, d'autant plus que ces warrants ne sont quasiments pas échangés.
Prix des warrant pour vendre 1'unité du sous-jacent : 1.92
Plus value réalisée en exercant le sous-jacent : (15-12.82) = 2.18
Ce qui fait un gain de 0.26 par unité du sous-jacent. Et mêne donc à des profits immédiats, sans même attendre de variations de la cotation du sous-jacent.
Qu'est-ce qui cloche? Qu'ai je pu oublier dans mon raisonnement?
1 réponse
Êtes-vous sûr que le warrant est bien de type américain ? et pas européen, cela expliquerait la différence de valorisation.
Le warrant dont vous parlez ressemble à warrant société générale sur Vivendi : FR0011172691 qui est de type européen. Est-ce celui là ?
Sinon votre raisonnement est bon.
Dans tous les cas, une telle opportunité d'arbitrage est quasi impossible, le market maker n'est pas idiot et il y a beaucoup d'automates qui scrutent la moindre opportunité de quelques centièmes de %.
Le warrant dont vous parlez ressemble à warrant société générale sur Vivendi : FR0011172691 qui est de type européen. Est-ce celui là ?
Sinon votre raisonnement est bon.
Dans tous les cas, une telle opportunité d'arbitrage est quasi impossible, le market maker n'est pas idiot et il y a beaucoup d'automates qui scrutent la moindre opportunité de quelques centièmes de %.
La législation juridique et financière évolue en permanence...
C'est une équation qui fait les prix mais il parait évident qu'il y a des alertes pour de tels cas.
Merci pour cette confirmation.